在8797威尼斯老品牌EMBA名师讲坛（杭州）第二期上，著名证券专家、湘财证券首席经济学家金岩石博士为众多企业的学员分析了宏观经济运行是否过热和股市泡沫等问题时表示，中国股市今后稳定发展的态势依然可以持续。
股市依然算健康
从2005年6月的998点，到今年8月23日上证指数冲破5000点，中国股市的突出表现在带给众多股民欢喜的同时，也使得更多的人开始担心股市的健康状况。
金岩石引用了新华社的“8•12”社论所提出的“健康稳定发展”的结论，认为从全球证券市场占有率等指标来看，中国股市今后稳定发展的态势依然可以持续。
他表示，尽管中国股市连续三个月单月涨幅超过17%，在全球证券市场中非常罕见，但眼下财富效应对投资的吸引力不言而喻，基金销售异常火爆。因此，沪指冲破6000点不是梦。
全民皆股还很远
股市“在欢乐中升腾，在疯狂中毁灭”，而疯狂的重要标志就是“全民皆股”。那么，今天中国究竟有多少股民呢？金博士为我们做了这样的分析：在2005年底，中国的股民账户统计是7500余万，但剔除“打新股”账户和证券公司的“麻袋账户”，真正的有效账户不过3000余万，除以2（沪深两市各占一个账户）后的股民账户是1500余万户。
2006年的新开户数是318万即159万户，2007年出现了开户风潮，新增户数近3000万即1500万股户。由此计算，实际的股民户总计约为3000余万，仅占总人口的不到3%，城镇人口的5%。因此，我们距离“全民皆股”还很远。
“所以，股市依然在欢乐中升腾一曲《欢乐颂》，并渐入佳境，高潮迭起，尚未进入尾声。” 金岩石同时预测，到2008年底，还将有2000万户股民进入股市。
理性看待泡沫
在授课过程中，金岩石博士也提醒：我们必须看到，中国股市确实存在着结构性的风险，主要表现在金融股所占比重较高。尽管金融化是一种全球趋势，但在全球股市中，金融板块只占25.6%；而在中国股市，这一比重已达到了50%，大大高于国际水平。因此，股市的泡沫主要集中在银行板块。只要银行不跌，牛市就不会结束。
证券化把所有人的眼睛引向了未来，由于公众的、非理性的冲动，资产泡沫已经不可避免地产生，并在不断地放大。
对于非理性一说，他也指出，在股市中，80%以上的投资价值来自于投资人的想象。但正是想象的空间展开了牛市的翅膀，让股市能够飞向天堂。
